在政策推动下，PPP模式（公共私营合作制）逐渐成为水务企业的一条重要融资渠道。2015年，PPP水环境治理项目已签订资金超过千亿元，预计2016年PPP还将延续火热势头，迎来更多落地。

　　PPP即政府与社会资本合作的模式。财政部政府与社会资本合作中心副主任焦小平表示，PPP已经从一种市场投融资手段拓展为一种市场化、社会化的公共产品供给管理方式，是政府与市场的连接器、转换器、助力器，成为创新发展的“新引擎”。

　　在水务行业（主要包括自来水和污水处理），PPP模式将大量的社会资本引入市场，一方面缓解了政府资金不足的压力，另一方面还可以引入先进的技术与成熟的管理经验，提升水务企业的服务质量和经营效率。

　　“PPP不是一场华丽的婚礼，而是一生一世完美的婚姻。”焦小平说。不过，与其他公共服务行业相比，水务行业属于典型的区域自然垄断行业，这场婚姻要想持久仍存痛点。

　　民企要有韧性

　　由于管理不善，我国相当一部分地区，特别是三线及县级城市面临“地方政府负债累累”“供水服务与人民群众要求不匹配”这两个现实压力，在此情形下，“国退民进”成为未来中国水务市场的一条主线。

　　去年，财政部、环境保护部两部门印发《关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作（PPP）的实施意见》，鼓励水污染防治领域推进PPP工作，实施城乡供排水一体、厂网一体和行业“打包”，实现组合开发，吸引社会资本参与等。

　　PPP模式让政府有了充足的动力将经营不善甚至亏损的供水资产出售，既改善当地供水服务、减轻政府公共财政压力，又响应了国家号召，一举三得。而目前90%的供水资产还由政府掌握，分析人士称，未来水务市场将有更多的收购及并购机会。

　　“PPP改革就是要让民营企业真正走进来。”焦小平说，“PPP的核心理念就是打破垄断，反对地域和所有制歧视，让民企、改制的国企和外企平等竞争。”

　　焦小平表示，PPP是政府向市场购买更高质量、更高效率的服务，是一种市场化供给管理方式。未来，公共服务供给将主要通过PPP打破市场垄断，放开市场准入，让市场主体成为公共服务供给的主力。

　　据了解，过去水务公司一般都是区域性的水务公司，经过这两年PPP改革，全国性的水务公司越来越多。焦小平觉得，改革是春天，民营企业的成长是可期待的。

　　“民营企业一定要有韧性，通过市场重组壮大，尽快形成自己的优势与国企竞争。而PPP既不能偏袒国企，也不能偏袒民企，大家要公平竞争。”焦小平希望，通过市场竞争，我国能够真正形成一批公共服务投资、建设、运营、维护一体化的综合运营商。

　　遇融资挑战

　　由于中国多年的经济增长及城镇化速度的加快，公共基础设施尤其是水务行业的改造和建设，已成为政府的当务之急。

　　据安永测算，截至2013年底，中国污水处理量为445亿吨，供水量641亿吨，到2018年，这两个数字将攀升至674亿吨和724亿吨，复合年增长率分别为8.7%和2.4%。而仅凭地方政府的投资，实在不足以满足水务建设的巨大需求。

　　PPP虽是解决之策，但目前PPP落地率仍然不高，改革面临诸多挑战，包括政府观念转变不够、创新意识不足、民企参与度低及市场发挥的作用不强等。此外，融资也是一个重要挑战。

　　“如果说PPP是一场球赛，上半场是通过公平的方式选择最有能力的社会资本和政府合作，下半场就是融资问题。”焦小平指出，PPP项目周期长、资金密集，目前我国存在结构性问题，有运营能力的企业没有资本，有资本的企业没有运营能力。另外，PPP融资还没有转向以项目现金流为主，传统资产负债融资仍是主流方式。

　　解决PPP融资问题一直是财政部关注的重点，建立PPP基金就是政府支持PPP融资的一种方式。“财政部成立基金就像点亮第一根火柴，希望社会资本行动起来，并用专业机构管理这些基金。”焦小平表示，对于财政，必须把政府信用和项目商业信用进行隔离，但在商业化的基金中政府和市场可以风险分担，有的地方政府根据风险管理取向和政策目标，通过结构性安排，激励民间资本参与PPP基金。

　　而某些水务企业也希望通过PPP来进行资本和经营的扩张，不少投资人更希望能从中寻到商机。不过，有业内人士指出，城市水务行业引入PPP应不忘初心，其主要目标首先是提高经营效率和改善公共服务，而非单纯扩大资本数量。作为水务企业，如果单纯希望扩大资本数量，则难以彰显政企合作改善公共服务的初衷。

　　所以，无论是政府还是水务企业都应该捋顺资本、效率、责任方面的关系，既能够通过PPP让公众得到良好的公共服务，又能让资本在这一模式中发挥效用，让企业获得长期稳定、合理的经济回报。

　　“PPP项目具有投资时间长、回报稳定、反经济周期强等特点。社会资本如果想要暴利就不要进入PPP领域，如果守法、守约经营，就会得到相对稳定的回报。”焦小平强调。

　　好公司=创新×资本

　　随着资本的力量越来越强，涉及的范围越来越广，诸如污水处理等环境产业自说自话的阶段已经成为过去式。

　　“当前，行业需求侧正在发生变化，过去我们为政府提供工程服务、提供运营服务，现在我们要提供环境质量服务、环境效果服务。”E20研究院院长傅涛表示，需求方在监管越来越严格的时候，需求原点和交易结构都在发生变化，“PPP模式”“公共服务采购”“特许经营”等主流词在环境行业中高频出现、相互融合，已经很难找到一种清晰、单一的交易结构。

　　可以说，企业和政府间的服务关系，正在发生一系列新的结构性变化。那么环境产业未来属于谁？傅涛给出的答案是“把创新乘以资本运用得当的公司”。

　　“创新在引领产业的转型和升级，资本在变现产业的未来，创新是空间上的突破，资本是时间上的突破，一个好的公司必须有业务战略和资本战略创新驱动，环境产业结构性牛市正在到来。”傅涛说。

　　而在水务环境交易结构已经被重构的当下，国际化、资本化、互联网化和生态化四方力量将颠覆整个产业。特别是生态化，“过去水务领域是基于政府的末端需求，帮政府把污水处理好。而生态化以后，水务将成为下一个价值链的起点。”傅涛说。

　　桑德国际有限公司董事长文一波则指出，生态实践还需要很多要素来做：核心技术、核心板块、线下网络、战略投资等，并通过互联网的手段，通过云平台、大数据来进行。

　　文一波认为，核心技术就是核心资源，一个大的企业需要不断研发。

　　“目前，从市政污水，包括工业废水、固废领域等还有很多问题没有解决，仍无法让我们从业者和政府满意，技术上还存在很大的差距。”文一波认为，未来，技术在水务行业还有很大的突破，并不是大家所认为的技术已经没有空间了。

　　“技术要沉下心来做，不可能一两年就会产生突破性的技术，一项技术可能需要3年、5年、10年，还要不断完善，环保领域还是有很大空间的。”文一波说。