海绵城市、地下管廊等投资需求达数万亿元城市新公用事业需求,如海绵城市、地下管廊等建设需求,既能解决我国城市目前公用设施建设领域的突出问题,又被作为稳增长的重要投资方向。根据相关规划预测,海绵城市、地下管廊建设各自投资均达到万亿级别。除了中央财政的强力支持外,PPP模式将成为重要的融资模式。

　　中央财政补贴,试点先行,PPP模式将广泛应用在地方融资平台融资能力相对有限的当下,PPP模式将更多的被应用于市政建设领域。更多的鼓励政策亦将加速出台,推动社会资本进入地下管廊、海绵城市等建设领域。如中央财政对试点海绵城市建设采用PPP模式达到一定比例的,额外提供10%的奖励。地下管廊建设中,政策将推动特许经营模式,入廊企业将缴纳合理费用和日常维护费用以保障项目的合理回报。

　　建议关注ST华赛、地方国有水务平台地下管廊、海绵城市等项目通常项目金额较大,且伴随河道治理、供水污水管网建设、污水处理厂建设等相关环保治理需求,因而不排除部分环保企业从环保为切入口,以PPP模式切入该市场。建议关注国有水务平台公司,其本身作为当地水务或公用事业建设平台,未来将更多承担当地公用事业建设任务,有望在地下管廊、海绵城市等项目建设中打开新的成长空间。

　　建议关注ST华赛,公司拟非公开发行募集资金48亿元用于四个海绵城市建设项目。公司控股股东清控人居借助于国家开展海绵城市建设试点的政策,率先开展海绵城市规划咨询、工程建设、运营管理和投资的全产业链服务,与迁安市、萍乡市、贵安新区、池州市等城市开展合作,公司参与城市海绵城市的整体设计规划,将在后续海绵城市PPP项目招标中占据有利地位。

　　广发投资策略与组合

　　本周环保指数下跌8.14%,沪深300指数下跌9.84%,环保板块跑赢大盘1.70%。56家样本公司中,1家公司上涨,44家公司下跌,11家持平,截至本周五12家公司停牌。

　　投资组合:清新环境+碧水源+赤峰黄金+桑德环境+高能环境l风险提示:市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降;EPC工程结算进度低于预期;运营企业补贴无法按时到位,产能利用率不足