2026年作为“十五五”开局之年,也是城市地下管网从规模补短板转向高质量系统治理的关键一年。与2025年相比,整个行业在资金支持、政策导向、项目形态、技术应用、市场结构和盈利模式上都出现了根本性变化,在中央资金持续加码、地方执行节奏加快、技术升级与运营服务双重驱动下,雨污排水管网行业正式迈入系统化、智能化、长效化的发展新阶段。
2025年行业整体围绕“十四五”收官展开,以中央预算内投资和地方专项债为主要资金来源,重心放在抢进度、保指标上,政策以引导和督查为主。
进入2026年,中央层面打出超长期特别国债与中央预算内投资组合拳,合计近3000亿元投向管网及相关领域,其中2200亿元支持包括地下管网在内的281个重大项目,450亿元定向用于城市地下管网改造,管网改造项目最高可获得总投资70%的补助,西部地区和边疆地区支持力度进一步加大,中央预算内投资超750亿元用于城市更新等673个项目,整体资金力度较2025年提升50%以上。
在项目实施模式上,2025年的雨污管网改造多以单点路段、小区雨污分流、零散混接点整治为主,碎片化、应急式项目居多,大多是单纯的施工类工程。2026年则全面转向片区化、系统化、全生命周期治理,厂—网—站—河—调蓄池一体化打包成为主流模式,一批片区综合治理项目陆续落地,无论是投资规模还是治理范围都显著提升。
与此同时,EPC+O即设计—施工—运营模式快速普及,占比超过60%,逐步替代过去以纯施工为主的模式,项目不再只关注建设阶段,而是绑定长期运维、绩效目标与长效治理要求,行业从一次性工程收益,转向覆盖全生命周期的综合服务。
技术应用层面,2025年仍以传统开挖施工为主,非开挖技术多停留在试点阶段,智慧化也只是简单配套监测设备,数字化投入占比约28%。2026年非开挖技术全面普及,管道机器人检测、紫外光固化、螺旋缠绕、局部修复等技术成为标配,道路开挖比例降至30%以下,对城市交通和居民生活的影响大幅降低。
管材与材料也同步升级,高韧性PE、耐腐蚀涂层等新型材料中标率从2025年的6.2%提升至13.7%。
智慧化不再是可选配置,而是项目强制标配,GIS管网平台、数字孪生、内涝模拟、智能调度系统全面融入项目建设,数字化投资占比提高到35%以上,行业从被动监测走向主动预警、智能调度,实现管网全生命周期数字化管理。
市场格局也在快速重塑。2025年行业参与者众多,中小工程企业扎堆,价格战激烈、利润偏低、市场高度分散。2026年行业集中度明显提升,头部企业市场份额持续扩大,前五大企业占比有望从2025年的25%提升至31.2%。
市场逐渐形成三类主力:央企与全国性龙头承接亿元级系统集成项目,地方国企深耕属地运营维护,技术型企业专注非开挖、智慧管网软件等细分赛道。缺乏资金、技术和运营能力的中小施工企业逐步被淘汰,行业竞争从拼价格、拼关系,转向拼技术、拼资金、拼运营、拼数据的综合实力比拼,市场秩序持续规范。
盈利逻辑同样发生深刻转变。2025年行业利润主要来自工程施工毛利,利润率大致在8%—12%,普遍存在垫资多、回款慢、现金流不稳定的问题。
2026年,随着EPC+O项目成为主流,企业可以获得长期稳定的运营收益,运营期利润率保持在5%—8%,现金流结构显著优化。伴随水价改革推进,“准许成本+合理收益”机制逐步落地,资产收益水平进一步提升。
同时,污水处理、再生水等项目被纳入REITs扩容范围,2026年预计发行规模达600亿元,有助于企业盘活存量资产、优化财务报表。行业整体从依赖一次性施工收益,转向建设、运营、数据服务相结合的全链条长效收益模式。
整体来看,对比2025年,2026年雨污排水管网行业完成了从量到质、从点到面、从建到运、从粗到精的全方位转型,资金更充足、政策更刚性、项目更系统、技术更智能、竞争更有序、盈利更长效。
行业早已不是简单的市政工程领域,而是融合了市政施工、环保治理、数字科技、公共服务的综合性赛道,只有同时具备技术、资金、运营和数据综合能力的企业,才能在新一轮行业升级中占据优势。
来源:市政排水管网