首页 | 国内行业信息 | 国外行业信息 | 国内政策 | 行业技术 | 企业动态 | 展会信息
  当前位置:首页 > 企业动态 > 申银万国:重庆水务建议询价区间6.94-7.71元
申银万国:重庆水务建议询价区间6.94-7.71元
发布日期:2010/3/11 10:37:31

  重庆水务(601158.sh)攻守兼备的省级区域水务龙头。公司充分受益重庆直辖市的省级行政地位,已发展为重庆市最大的供排水一体化企业,目前拥有供水能力143.9万立方米/日、污水处理能力168.3万立方米/日,在重庆市场占有率为39%、79%。未来的股息率有望达到2.2%以上,拥有类似债券的稳定收益,可谓攻守兼备。


  发展基石:重庆增长极 三峡水治理。公司未来的发展将充分依靠快步迈向工业化、城镇化、城乡一体化的重庆,2020年主城区人口将达到1000万、面积1000平方公里,相比目前翻番。“十一五”国家投资228亿用于三峡库区水环境治理,预计“十二五”期间的投资规模将进一步扩大。


  定价机制合理,运营管理能力突出。公司污水处理服务结算方式自2007年起转变为政府采购,定价机制兼具合理性和激励性。在此基础上,公司通过加大管网建设、加快建厂速度、降低融资成本、尾水发电等措施充分降低成本,获得了15%左右的ROE水平,凸显了公司的运营管理能力。此外,公司拥有供排水一体化、厂网一体化、城乡一体化的运营模式,区域优势明显。


  立足重庆,面向全国。公司现有水厂负荷将不断提升,2010-2012年供水量和污水处理量复合增速有望分别达到20%、15%以上。未来,公司将有望收购大股东水务资产,继续精耕重庆市场,携手战略投资者开拓工业废水处理,并凭借自身的资金、管理、技术、品牌优势进行国内乃至国际扩张。此外,公司还通过运营尾水发电积累的经验投资水电领域,开拓新的利润增长点。


  预计公司2010-2012年完全摊薄EPS为0.29、0.31、0.33元/股。参考A股可比水务公司,并考虑到公司对于重庆经济发展和三峡水环境治理的重要意义,我们给予2010年27-30倍PE。考虑到申购资金时间成本,我们给予10%折价,对应的询价区间为6.94-7.71。

特别声明:本站转载并注明自其它来源的内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。电话:010-88372272 E-mail:1915838305@qq.com
最新资讯
2025全国水科技大会共谋水业创新发展新
汛期治水难度升级!眉山这样加强水环境监管
跨界河流“一张图管理”:25个川渝跨界国
坚守“人民城市”理念 筑牢内涝防治生命线
内蒙古住建系统瞄准五个方面实施城镇节水专
北京建成区海绵城市达标面积将达40%以上
上海市生态环境局 市规划资源局 市水务局
徐祖信院士:现阶段我国城市河道污染主要问
四川广安:水环境质量3个100%从何而来
新疆着力破解水资源制约瓶颈
热点资讯排行
1阳泉市财政局下达省级补助资金 支持城镇排
2澳大利亚悉尼多个饮用水集水区检出“永久性
3全球最大环保展慕尼黑IFAT中国系列子展
42024中国环博会深圳展 IE expo
5六大主题分会聚焦水利行业热点,尽在9月4
6AI模型揭露美国地下水污染:超7100万
7突破性过滤技术问世,可清除水中多种持久性
8IE expo China 2025第二
9英国推出严厉措施阻止水污染
102024地下水污染防治技术与方法学术会议
关于我们 | 友情链接 | 法律声明 | 联系我们 | 广告服务
Copyright © 2000-2022 www.c-water.com.cn All Rights Reserved 水工业网互联网站 经营证许可证编号:京ICP备2022032253号
京公网安备 11010802021286号